2

Совершенствование методов управления как способ оптимизации инвестиционного процесса в условиях неопределенности

(на примере перерабатывающих предприятий молочной промышленности)

Д.Б. Босов

Направляемые на развитие производственного потенциала предприятия капитальные вложения должны обеспечить максимальный прирост производства продуктов питания высокого качества и нужного ассортимента при наименьших затратах всех видов ресурсов. Расчеты эффективности капитальных вложений преследуют цель: выбирать наиболее экономичные варианты развития предприятия. Определение экономической эффективности капитальных вложений при проектировании способствует более глубокому обоснованию выбора вариантов строительства новых предприятий. Это позволяет установить, в какой мере фактические показатели соответствуют проектным расчетам и плановым заданиям по достижению намеченной экономической эффективности капитальных вложений.

Решения о размещении инвестиций относятся к числу наиважнейших решений, принимаемых компаниями, поэтому к ним надо подходить крайне осторожно, руководствуясь при этом интересами дела.

Всем ясно, что высокая капиталоемкость ведет к низкой рентабельности. Причин тому несколько, в частности:

1) высокая капиталоемкость способствует усилению конкурентной борьбы, особенно когда продажи вялые, а мощности не используются полностью. Подобная ситуация ведет прежде всего к снижению цен и торговым войнам:

2) прекращение производства может повлечь за собой огромные потери.;

3) установление предельных цен — обычная практика в условиях высокой капиталоемкости. [ 1, с.92] .

Если представители какого-либо бизнеса решаются осуществить значительные инвестиции в производственные мощности, необходимо обеспечить существенный рост выработки на одного работающего, чтобы не допустить снижения рентабельности. Компании с высокой производительностью труда и низким показателем окупаемости капитала могут быть в несколько раз более рентабельными, чем их коллеги с низкой производительностью труда и высокими обязательствами по капиталу.

Все выше сказанное ведет к необходимости осуществления стратегического планирования на предприятии и, в особенности, планирования инвестиционного процесса. По мнению отечественных и международных аналитиков бизнеса, российский рынок вступил в ту стадию, когда отсутствие стратегического плана развития мешает компаниям на каждом шагу.

В работе [ 2] приведены этапы разработки стратегии предприятия и методы, используемые на каждом этапе (табл. 1).

Таблица 1

Этапы и методы формирования стратегии предприятия*

Характеристика этапа	Используемые методы
Предварительный этап: анализ личного потенциала руководства; диагностика предприятия; анализ внешней среды	Анкетный опрос Бизнес-диагностика Маркетинговые исследования SWOT-анализ
Определение целей, генерация стратегических альтернатив, их оценка	Мозговой штурм Проблемно-деловая игра Коллективная работа Методы портфельного анализа
3. Ранжирование стратегических проблем: разработка бизнес-стратегий; функциональные стратегии	Экспертные методы Бизнес-планирование Сетевые модели и схоластические графы
4. Механизм реализации стратегических решений	Изменение организационной структуры предприятия Обучение персонала Изменение системы управления

* Источник: [ 2, с.21]

В доперестроечные времена лишь незначительный круг предприятий занимался разработкой стратегических решений. Сейчас нестабильность нынешней экономической ситуации не способствует развитию стратегической работы. На практике менеджеры многих предприятий действуют довольно успешно на основе интуитивной стратегии, которая заменяет им формальные методы планирования. Однако мировой опыт свидетельствует, что интуитивная стратегия не может быть успешной в условиях нестабильной внешней среды.

Наш опыт работы в области стратегического менеджмента позволяет сделать ряд выводов.

1. В стратегическом менеджменте велика роль первого руководителя предприятия, который должен организовывать процесс разработки и реализации стратегии. При этом необходимы менеджеры новой формации, которые могут адекватно реагировать на изменения внешней среды.

2. Стратегическое управление — это скорее искусство, к нему применимы лишь наиболее общие методические рекомендации. В связи с этим особую значимость приобретают такие факторы, как:

творческие способности руководителей и специалистов предприятия;

сложившийся на предприятии стиль руководства;

общий социально-психологический климат предприятия;

умение наладить творческую коллективную работу.

3. В процессе разработки стратегии предприятия могут участвовать консультанты, но их роль аналогична роли архитектора в строительстве дома. Заказчик, как правило, имеет какое-то видение своего будущего дома, а архитектор призван помочь замыслу воплотиться в реальный проект. Никто, кроме менеджеров и специалистов предприятия, не может извне разработать его стратегию.

Для российских предприятий характерна разработка двух последних этапов, хотя в настоящее время уже очевидно, что причиной неопределенности принимаемых решений является пренебрежение или несерьезное отношение лица, принимающего решение, именно к первым двум этапам.

4. Стратегический менеджмент должен быть непрерываемым, обязательно включать процесс реализации и контроля. Часть стратегических проблем может быть решена в функциональных подразделениях предприятия, но есть проблемы, для решения которых необходимо создавать специальные организационные структуры (возможно, временные), отвечающие за формирование и реализацию соответствующих целевых программ (принцип двойного управления).

Экономическая оценка, сравнение и отбор наилучших вариантов стратегии создания и развития предприятия требуют системного учета влияния всего многообразия внешних и внутренних факторов на формирование потока инвестируемых средств в реализацию проекта, с одной стороны, и чистую прибыль от реализации проекта, — с другой (рис. 1). При этом некоторые из факторов являются в той или иной степени регулируемыми, другие же — неуправляемыми.

Рисунок 1

Именно здесь интересы нового “старого” владельца и инвестора принципиально расходятся. Первым не нужно, даже опасно, создание системы эффективного управления. Их практический опыт — главное преимущество профессионального назначенца — неприменим, а зачастую является существенной помехой в деле структурной перестройки предприятия и восстановления его платежеспособности.

Неудивительно, что выбор предпочтений любого инвестора, который, безусловно, обладает всей полнотой информации, ограничивается размещением средств лишь в краткосрочные ценные бумаги, а не в среднесрочные проекты, что подтверждает печальная статистика последних лет.

Тем не менее, необходимо особо отметить, что даже при своевременной смене ориентиров в сторону развития реального сектора экономики нельзя создать эффективно действующую модель рыночной экономики при старом иждивенческом подходе, который, как правило, заключается в ожидании денежных трансфертов из скудного государственного бюджета. Поэтому необходима целенаправленная инвестиционная политика, которая не может сводиться лишь к принятию очевидных макроэкономических решений. Необходимо на уровне органов местного самоуправления и, прежде всего на уровне самого предприятия создать механизм реализации конкретного проекта и таким образом обеспечить выполнение наиболее важных условий активизации инвестиционной деятельности — эффективности и надежности.

Одним из вариантов инвестиционной политики, направленной на выход из кризисной ситуации в начале предприятия, а затем уже и региона, может быть программа, которая предполагает достижение параметров, характеризующих сопоставимый уровень эффективности, однако способы этого достижения будут разные. При реализации данной программы наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности и риска:

неопределенность, связанная с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

внешнеэкономическая неопределенность (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

неопределенность политической ситуации и, как следствие, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;

неполнота или неточность информации о динамике ТЭП (технико-экономический процесс), параметрах новой техники и технологии;

колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;

производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);

неопределенность целей, интересов и поведения участников;

неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Обобщая все выше сказанное, можно выделить несколько ключевых моментов, учет которых позволяет существенно снизить уровень неопределенности и величину риска при реализации инвестиционных решений на перерабатывающих предприятиях молочной промышленности.

Во-первых, нельзя забывать о технологической особенности производства. Принципиальная особенность сырья пищевой промышленности — комплексность его использования, то есть получение из исходного сырья нескольких видов готовой продукции. Выбор рационального варианта переработки сырья для получения пользующейся повышенным спросом продукции является одним из важнейших экономических аспектов управления производством продукции.

При этом многие виды пищевых продуктов могут вырабатываться по различным технологиям, с различными затратами рабочего времени, средств, сырья и материалов и, следовательно, с различной экономической эффективностью. Такая широкая взаимозаменяемость в организации производства и потребления продуктов питания обуславливает необходимость составления и сопоставления различных вариантов производственной программы предприятия и выбора на этой основе оптимального варианта. Возможность организации производства пищевой продукции на основе различных технологий переработки одного и того же вида сырья приводит к тому, что нормы затрат сырья на единицу конечной продукции будут различны. Поэтому оптимизация использования сырья предполагает наилучший выбор не только вида сырья, но и технологий производства. Кроме этого, для перерабатывающей промышленности особенно важны валовые сборы продукции, хотя свободные рыночные цены на сырье больше определяются уровнем урожайности.

Именно поэтому, для каждого предприятия традиционными методами можно рассчитать и сопоставить между собой очень большое число вариантов производственной программы. При этом не исключено, что среди сравниваемых вариантов оптимального и не окажется.

Для выбора оптимального варианта нужен пересмотр всех возможных вариантов, что в совокупности и обуславливает объективную необходимость применения оптимизационных экономико-математических методов для планирования оптимальной производственной программы вновь создаваемого или реконструируемого предприятия. Но нельзя забывать, что экономическая эффективность производства в пищевой промышленности в решающей степени зависит от качества исходного сырья. Это обуславливает необходимость строгого соблюдения температурных режимов хранения сырья, других производственных условий. Даже незначительное отклонение от оптимального режима хранения сырья может привести к его необратимым изменениям с точки зрения выпуска нормативного количества продукции соответствующего качества.

Во-вторых, на эффективность инвестиционного процесса и в целом на инвестиционную активность существенное влияние оказывает проводимая государственная политика.

Децентрализация власти привела к частичному, а в отдельных случаях — полному разрушению системы государственного управления. Нечеткость поставленных целей можно сравнить лишь со стратегической близорукостью. Отсутствие практического опыта управления и знаний новых методов рыночного хозяйствования стали причиной абсолютной беспомощности большей части руководителей высшего и среднего звена.

Вполне естественно, что неуемная страсть к революционному разрушению, а также слепое копирование некоторых демократических принципов вместо, казалось бы, вполне логичного пути плавной экономической трансформации самым негативным образом сказались, прежде всего, на старой системе государственного управления, одним из немногих преимуществ которой являлась сильная управленческая вертикаль.

Образовался некий вакуум между необходимостью принимать конкретные управленческие решения и неготовностью руководства действовать по новым экономическим правилам. Причины этой неготовности объясняются пережитком советского менталитета (надеждами на “авось”, “наверху решат”), а также принципиальной разницей между возможностью реализации некоторых демократических норм в реформировании общественно-политического устройства и их применением в структурных управленческих преобразованиях.

Децентрализованная экономика — это экономика свободно хозяйствующих субъектов, но с сильной внутренней централизацией, так как централизация есть не что иное, как испытанный способ осуществления контроля. Принципиальная разница заключается в том, что в рыночных условиях, при решении вопроса о централизации и контроле, акцент должен быть смещен из плоскости создания структуры управления в плоскость внедрения новых технологий осуществления контроля. Иными словами, централизация в современном понимании вовсе не тождественна построению жесткой административной вертикали, а структура, в свою очередь, является не первичной, а вторичной по отношению к контролю и главным образом зависит от правильности системы контроля. Оптимальное соотношение между элементами структуры и применением новых технологий адекватно диалектической мотивации совершенства формы и содержания и достигается созданием качественно новой структуры управления. [ 3, с.39] .

Инвестиционная политика — это деятельность государства по мобилизации инвестиционных средств на организацию воспроизводства материальных и духовных благ в обществе. Современная инвестиционная политика — основной рычаг осуществления структурных изменений в экономике, проведения в жизнь модернизации промышленности и сельского хозяйства, освоения территории и природных ресурсов, обеспечения занятости населения, развития науки и техники, решения экологических проблем.

В странах с развитой рыночной экономикой государство в процессе регулирования инвестиционной деятельности принимает на себя одновременно несколько функций.

Первая функция — это регулирование (стимулирование или ограничение) общего объема капиталовложений частного бизнеса. По сути дела, это главная макроэкономическая функция по управлению инвестиционным процессом в развитой рыночной экономике, осуществляемая через политику ссудного процента, денежную, налоговую и амортизационную политики.

Вторая функция — это выборочное стимулирование капиталовложений в определенные предприятия, отрасли и сферы деятельности через кредитные и налоговые льготы, например, с помощью инвестиционного кредита.

Третья функция — это прямое административное вмешательство в инвестиционный процесс с целью ввода или вывода определенных производственных мощностей путем согласования планов и действий крупнейших корпораций. В Японии, например, когда, по мнению правительственных инстанций, возникает такая потребность, определенная отрасль в законодательном порядке переводится на режим, разрешающий административную координацию капиталовложений на определенный срок. По истечении этого срока режим пересматривается или отменяется.

По сути дела, политика налогообложения прибыли, амортизационная политика и различные формы налогового кредита и субсидий, а также политика налогообложения доходов физических лиц в развитой рыночной экономике — главнейшие методы регулирования капиталовложений и капиталонакопления, особенно в периоды депрессии и кризисов.

Основные налоговые льготы, стимулирующие инвестиционный процесс в развитых странах, характеризуются следующим образом:

налоговый кредит — часть стоимости нового оборудования вычитается из налога на прибыль при его приобретении с последующей полной компенсацией вычета в течение срока службы этого оборудования;

налоговые скидки — вычет из налога на прибыль с последующим уменьшением суммы амортизации, относимой на издержки в течение срока службы активов, находящихся на контроле в налоговых органах;

налоговые субсидии — прямые вычеты из налоговых выплат или налоговой базы при дальнейшем обычном списании стоимости оборудования. [ 4, С.93]

Анализ показывает, что если размер налога не превышает 25%, то он почти не влияет на новые предпринимательские инициативы, но если налог начинает превышать 25%, то склонность к предпринимательству быстро снижается. Если же налог достигает 50% прибыли, то склонность к инновациям и связанным с ними капиталовложениями практически исчезает.

В условиях современного состояния национальной экономики роль государства в сфере инвестиционной деятельности должна оставаться определяющей. В настоящее время эта роль чрезвычайно ослаблена стремлением решить экономические проблемы путем установления полной свободы ценообразования, продолжающейся неуправляемой приватизации, разрушения государственных институтов и систем управления экономикой. Все это в условиях отсутствия реальной конкурентной среды привело к иррационализации народнохозяйственных приоритетов: экономически выгодными стали не производство, а распределение; вложение средств не в материальное производство, а в ссудный торговый капитал; использование иностранной валюты (помимо рубля) в экономических операциях; импорт товаров в ущерб национальному производству и потреблению; отсутствие заинтересованности отечественного капитала в росте реального производства и т.д.

В-третьих, наверное, самую главную роль в успехе любого вида деятельности играет так называемый "человеческий фактор", то есть лицо, которое принимает окончательное решение. Основная преграда, встающая на пути реализации любой рациональной идеи на постсоветском экономическом пространстве, — несоответствие между уровнем решаемых задач и методами их решения, систем экономического и общественного развития, все еще опирающихся на “советский менталитет”. Иногда эти преграды связаны с психологической неспособностью или нежеланием большей части руководителей понять суть и смысл происходящих преобразований, и принимают форму откровенного саботажа законодательных решений. Иногда они приобретают ярко выраженный криминальный оттенок. Психологический стереотип бывшего "советского" руководителя — это ярко выраженный тип так называемого хозяйственника, причем в самом худшем его проявлении.

Активно осуществлять вложения инвестиционных ресурсов в основной и оборотный капитал и впоследствии их эффективно использовать сможет только предприятие во главе с реальным долговременным хозяином, заинтересованным в эффективной работе, реконструкции, модернизации, закреплении позиций на рынке не только в текущей конъюнктуре, а и в перспективе. Для этого собственник предприятия должен осуществлять реальный контроль над финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Это изменит методы и результативность управления всей финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, создаст возможности перехода к менеджменту, соответствующему специфическим условиям российской экономики, выведет на организацию маркетинговых служб, изучение конъюнктуры и перспектив рынка, научит планированию ликвидности и т.п. Речь идет о переходе с производственно-технологического на маркетинговый рыночный подход осуществления инвестиционного процесса с меньшими затратами и наилучшими финансовыми результатами.

В силу того что контроль во владении не всегда означает контроль в управлении, никакой здравомыслящий инвестор не пойдет на осознанный риск финансовых вложений в реконструкцию и развитие производства, не будучи уверенным в безоговорочном и безапелляционном утверждении новой экономической стратегии предприятия.

Современное компетентное управление подразумевает как понимание интересов потребителей, так и способность рационально использовать ресурсы. Задача управления финансами предприятия является лишь частью задачи эффективного управления собственностью, которая гораздо сложнее и многогранней задачи формирования инвестиционного портфеля с минимальной степенью риска. А именно такая задача является постоянно решаемой проблемой любого инвестора — инвестор никогда не готов стать эффективным собственником.

Тема эффективного управления не нова. Тем не менее, она не теряет своей актуальности ввиду значимости и постоянной нерешенности — время меняет свои приоритеты. Хорошо организованный и перенасыщенный рынок иностранных капиталов ищет новые формы и способы проникновения на огромную российскую территорию. Ранее финансирование большинства инвестиционных проектов или программ происходило при непосредственном участии министерств и ведомств РФ, а также органов федеральной власти. В настоящее время упор делается на участие представителей местных администраций в конкретных инвестиционных проектах. Поэтому та структура, которая сможет создать механизм реализации проекта, как на уровне любого предприятия, так и на уровне субъекта РФ, будет иметь успех [ 3, с.17] .

Структуры, работающие на нашем инвестиционном рынке, не готовы осуществить полный цикл управления денежными средствами инвестора, а предлагают лишь часть необходимого перечня услуг для решения локальных задач. В основном это бизнес-планирование или внедрение разработанных по западным образцам компьютерных программ, не учитывающих нашу специфику. Эти структуры не способны предоставить необходимые гарантии возврата вкладываемых средств.

В условиях развивающегося российского рынка существующие риски значительно выше. Однако больше и процент получаемой прибыли. Понятно, что колебания инвестора между величиной потенциального дохода и высоким риском возможной потери, как правило, заканчиваются не в пользу любого, даже самого выигрышного проекта. Это происходит, прежде всего, из-за отсутствия посредника, имеющего достаточно сил и реальных возможностей на всех этапах реализации проекта с учетом специфики российского законодательства, коррумпированности чиновников, а также ряда других факторов непосредственно связанных с воплощением конкретной инвестиционной задачи.

При этом основная задача может быть сформулирована следующим образом: осуществление полного цикла управления денежными средствами с момента их вложения до полного возврата при условии достижения максимального экономического эффекта и обеспечении наиболее надежных гарантий. Важно отметить, что такое управление не следует отождествлять с трастовым управлением в экономически развитых странах, где четко определены обычаи делового оборота, существуют система действующего законодательства, благоприятный климат политических и экономических отношений.

Понятие высокоэффективной системы первого уровня подразумевает тесную взаимосвязь трех основных подсистем: подсистемы учета и контроля, рыночного планирования и финансового менеджмента. [ 3, с.18]

В качестве теоретической основы для создания подобной структуры российского происхождения может быть предложена теория корпоративных структур. В настоящее время существует большое количество научных публикаций по данной теме [ 5, 6, 7, 8] и др.

Создание корпоративной структуры на базе предприятий, представляющих смежные звенья технологической и распределительно-сбытовой цепочек (например, финансово-промышленной группы) позволит существенно снизить влияние факторов неопределенности, особенно имеющих внешнюю природу. А именно, данная структура позволит обеспечить:

темпы наращивания оборота предприятия, так как повышение темпов роста оборота капитала требует повышенного финансирования;

стабильность динамики оборота предприятия, так как предприятие со стабильным оборотом может позволить себе относительно больший удельный вес заемных средств в пассивах и более значительные постоянные расходы;

тяжесть налогообложения, чем выше налог на прибыль, чем меньше налоговых льгот и возможностей использовать ускоренную амортизацию, тем более притягательно для предприятия долговое финансирование из-за отнесения хотя бы части процентов за кредит на себестоимость;

отношения кредиторов к предприятию. Игра спроса и предложения на денежных и финансовых рынках определяет средние условия кредитного финансирования, но конкретные условия для данного кредита могут отклоняться в зависимости от финансово-хозяйственного положения предприятия;

состояние рынков кратко- и долгосрочного капиталов;

финансовая гибкость предприятия.

Литература

1. Каллоф Б. Деловая стратегия. –М.: Экономика, 1991.

2. Девичинский С. От администрирования к эффективности // Инвестиции в России. – 2000. - № 3. – С.15-21.

3. Девичинский С. От эффективного управления – к созданию новых инвестиционных кредитно-страховых структур // Инвестициии в России. – 2000. - № 2. – С. 39-42.

4. Донцова Л.В. Система регулирования инвестиционных процессов в развитых странах и возможности ее применения в России // Менеджмент в России и за рубежом. – 1999. - № 4. – С. 91-98.

5. Кокорев В.П., Толстов В.К. Финансово-промышленная группа: вопросы и ответы. – Барнаул: Изд-во Алт.гос.ун-та, 1996.

6. Лобова С.В. Проектирование корпоративных систем: теория и модели. – Барнаул: Изд-во Алт. гос. ун-та, 1998.

7. Шенон Р.Ю. Имитационное моделирование систем: искусство и наука. – М.: Изд-во "Мир", 1978.

8. Шиститко А.Е. Новая теория фирмы. – М.: Экономический факультет МГУ, 1996.