90-е годы запомнятся как поворотный период в российской и мировой истории. Они стали первым десятилетием мирного сосуществования между Востоком и Западом, разделяемых практически весь XX век "железным занавесом". В результате событий 90-91 гг., когда последовали объединение Германий, открытие центрально-европейских экономик и, практически сразу же за этим, распад Советского Союза, большие изменения произошли и в мировой экономике.

Экономическая реформа в России, ориентированная на быстрый переход в рыночным отношениям путем приватизации и либерализации цен, оставила без внимания вопросы развития производства. Сегодняшний этап переходного периода характеризуется сокращением объемов производства, нестабильностью экономических отношений, кризисом неплатежей, замещением денежных отношений другими формами расчетов.

В нашем взаимосвязанном мире, когда такая страна, как Россия, столкнулась с кризисом, ее потенциал оказывается невостребованным глобальной экономикой. В контексте глобальной взаимозависимости в стабильности России заинтересованы все. С распадом Советского Союза многие страны, как промышленно развитые, так и развивающиеся, ощутили потерю российского рынка. Прогресс в России выгоден всем: мир нуждается в России так же, как и она в нем.

"Внезапная" либерализация и уход государства из экономики способствовали тому, что во многих промышленных секторах Россия потеряла конкурентоспособность. Несмотря на наличие компетентных управленцев, большинство российских предприятий остаются неэффективными, вследствие недостатка капитала, а также не готовыми к экономической трансформации и международной конкуренции. Требуется неотложное решение насущных проблем, замыкающихся в порочный круг, среди которых рекордный спад в промышленном производстве, обусловленный изменениями в экономической системе, трансформация предприятий и разрыв традиционных связей, кредитный дефицит, инфляция и недостаток капитала для новых инвестиций, низкий уровень доходов и растущая безработица, региональное напряжение и сепаратистские тенденции в пограничных территориях. С началом рыночных преобразований промышленность России понесла ощутимый спад в производстве и потеряла свою конкурентоспособность, на что оказал решающее воздействие беспрецедентный объем импорта потребительских и промышленных товаров.

Промышленный комплекс играет важнейшую роль в экономике любой страны. Социальная стабильность и экономический прогресс находятся в прямой зависимости от состояния отраслей национальной промышленности. Подобная зависимость существует и между промышленным производством и экспортом, которые в свою очередь способствуют росту доходов и притоку ноу-хау и постоянного аккумулирования физического капитала в промышленности.

Парадоксально, но настоящий кризис сам подсказывает решение - это возрождение промышленного сектора как фундамента для экономики в целом. Промышленность является опорой для всех остальных секторов экономики и ее стабильность позволяет стране быть менее подверженной веяниям финансовых рынков. Очевидно, что стабилизация экономического развития в России зависит от подъема и технического перевооружения производства и дальнейшей интеграции национальной экономики в систему мирохозяйственных связей. Эта проблема может быть решена только на основе повышения инвестиционной активности в реальном секторе экономики, направленной на развитие производства, внедрение новых технологий и методов управления, наполнение отечественного рынка качественными товарами и выход российских предприятий на мировой рынок.

И для достижения этой цели промышленный сектор России нуждается в инвестициях. Основными источниками производственных инвестиций могут быть внутренние и привлеченные ресурсы предприятий, кредиты банков, бюджетные средства и прямое инвестирование. В современных условиях собственных ресурсов предприятий хватает в лучшем случае на пополнение оборотных средств и осуществление необходимых выплат. Возможности привлечения внебюджетных средств ограничены высокой стоимостью капитала и неразвитостью фондового рынка. Бюджетные средства чрезвычайно ограничены и расходуются, главным образом, на решение социальных проблем. Таким образом, одних лишь национальных сбережений и государственных субсидий явно недостаточно. Международные программы помощи также слабо влияют на модернизацию промышленности в России. В настоящее время ведущую роль в повышении инвестиционной активности должны играть процессы прямого иностранного инвестирования (ПИИ), способствующие развитию производства, внедрению новых технологий и методов управления, наполнению отечественного рынка качественными товарами и выходу российских предприятий на мировой рынок. В свою очередь ПИИ окажут более долгосрочный импульс, как это видно из происходящего на других крупных растущих рынках.

Чтобы бороться за привлечение больших долей в растущих глобальных потоках ПИИ, Россия нуждается в долгосрочной ПИИ-политике. Ожидается, что в период 1999-2000 гг. инновационные мультинациональные корпорации будут инвестировать примерно по US$500 млрд. в год, С начала реформ Россия ежегодно привлекала в среднем лишь US$2-3 млрд. - это менее 1% от глобальных потоков.

Анализ отраслевой структуры иностранных инвестиций в России в 90-е годы позволяет сделать вывод, что приток зарубежных капиталовложений ограничивается наличием не только высоких политических и экономических рисков, но и противодействием сил, стремящихся избежать конкуренции на внутреннем рынке. Так, в 1997 г. в Россию было привлечено ПИИ объемом US$ 5,3 млрд.), в основном они поступали из западной Европы и США, на североамериканские ТИК приходилось 24% размещенных ПИИ. Несмотря на растущий интерес к России со стороны японских и южнокорейских ТНК, их доля до сих пор остается незначительной. Причем большая часть ПИИ направляется в финансовые услуги и торговлю. Объем ПИИ в промышленность остается низким, ведущими секторами-реципиентами являются топливная, пищевая, деревообрабатывающая и машиностроительная промышленность. В ближайшие годы (до 2005 г.) ожидается увеличение ПИИ в сельское хозяйство, химическую промышленность и в высокотехнологические сектора, это будет способствовать развитию их производственной базы и снижению зависимости от импорта. Принимая во внимание размер российского рынка, производственные мощности и ресурсную базу, можно считать реальной возможность увеличения притоков ПИИ в 4-5 раз в самом ближайшем будущем.

Развивая потенциал компаний и снижая зависимость России от международных доноров, ПИИ могут оказать серьезное влияние на экономическую стабилизацию в стране. ПИИ могут решить основные проблемы, накопившиеся в экономике России: падение промышленного выпуска, банкротство предприятий, нехватка средств для приобретения оборудования и технологий, сокращение занятости, экологические проблемы, финансовый голод НИОКР и засилье импорта базовой продукции. Кроме того, здравая ПИИ-политика позволит восстановить доверие к российским официальным структурам. Иностранных инвесторов, которые в ближайшие годы обратят свои взоры к России, можно подразделить на три основные категории:

• крупные мультинационалы, уже имеющие свои заводы в России, и заинтересованные в расширении бизнеса в главных регионах и соседних странах СНГ;

• компании средних размеров, реализующие большие объемы продукции через экспорт, но еще остерегающиеся вкладывать капитал в производство в России (в основном вследствие неблагоприятного экономического климата и отсутствия ПИИ-стратегии);

• большое число средних и крупных потенциальных инвесторов, избравших выжидательную тактику.

Весьма вероятно, что эти компании позитивно отреагируют на объединение усилий, направленных на привлечение ПИИ. Российская ПИИ-политика должна учитывать различные стороны ПИИ-решений и поддерживаться политиками высшего ранга. Создание независимого ПИИ-агентства, которое должно функционировать как единая, полномочная и координирующая организация, укрепит доверие иностранных инвесторов к стране. Деятельность агентства должна поддерживаться сетью внешних консультативных структур, функционирующих в российских регионах и основных странах-донорах.

Готовность инвестировать в Россию, безусловно, возрастет с улучшением макроэкономического климата (налоговое законодательство, импортные процедуры и пошлины, частная собственность на землю), а фокусные коммуникационные и рекламные мероприятия инициируют улучшение имиджа страны. Эти меры должны быть поддержаны обеспечением более удобного доступа к информации, предоставлением стратегических консультационных услуг и активным развитием инструментов финансового инжиниринга.

Россия остается крупнейшей страной в мире и влиятельной экономической и военной державой. Ее территория (более 17 млн кв.км) простирается от Центральной Европы до Дальнего Востока, где Берингов пролив отделяет ее от Аляски. Она является единственной страной, одновременно граничащей с развитыми экономиками Европы, Азии и Северной Америки (так называемыми экономиками Триады).

Россия чрезвычайно богата природными ресурсами и обладает давними научно-исследовательскими, промышленными и культурными традициями. Она является крупнейшим на планете поставщиком нефти, природного газа, минералов, драгоценных металлов и леса. Активизировав приток инвестиций и направляя их на модернизацию промышленности, Россия имеет шанс стать крупным производителем продовольственных и потребительских товаров, химической продукции и машиностроения.

Держа курс на свободную экономику, Россия открыла доступ иностранным компаниям к своему огромному 150-миллионному потребительскому рынку, а также к 140 млн. потребителей в соседних странах-членах СНГ. Для европейских компаний, столкнувшихся с проблемой перенасыщения национальных рынков, развитие взаимоотношений с Россией является прекрасной возможностью для расширения масштабов деятельности и поддержания конкурентоспособности. Усиление позиций России как важной экономической платформы отразилось в росте интереса, проявляемого к ней западными транснациональными корпорациями (ТНК).

Экономическое благосостояние России и ее статус промышленной державы в значительной мере будут зависеть от способности российского правительства преодолеть последствия семидесятилетнего периода плановой экономики и экономической изоляции, заложниками которых продолжают оставаться предприятия и население страны.

Для преодоления этих трудностей российским политикам необходимо сконцентрироваться на создании стабильного макроэкономического климата, что подразумевает снижение инфляции, поддержку частного сектора и накопление финансовых ресурсов. Они должны обратить внимание на повышение конкурентоспособности отечественных предприятий, в частности, поощряя сотрудничество между российскими и иностранными компаниями.

Возрождение реального сектора российской экономики может быть достигнуто по средством промышленной реструктуризации, приобретения передового опыта и технологий, конверсии ВПК. Эти мероприятия потребуют разумного макроэкономического и финансового руководства со стороны государства, включая создание развитого банковского сектора, а также массивных национальных и иностранных инвестиций и развития программ генерации капитала как на федеральном, так и на региональном уровнях.

Промышленная конкурентоспособность предполагает генерацию капитала за счет собственных средств страны (продажа акций, банковские консорциумы, лизинговые компании, венчурный капитал от частных инвесторов и финансовых организаций, государственный бюджет), за счет средств международных доноров (ЕБРР, МВФ, МФК-Мировой Банк) и за счет ПИИ от ТНК.

ПИИ могут поддерживать и активизировать другие формы финансирования и обладают рядом преимуществ пред национальными источниками капитала и средствами международных фондов, которые могут быть сформулированы следующим образом:

• ПИИ сочетают в себе капитал с одновременным переносом практических навыков и управленческого мастерства и со взаимовыгодным обменом ноу-хау (включая выход на международные рынки);

• ПИИ, имея мультипликативный эффект, могут активизировать виртуальный инвестиционный цикл, что позитивно отразится не только на производстве, но также на других секторах экономики;

• ПИИ активизируют конкуренцию и могут способствовать развитию среднего и малого бизнеса;

• ПИИ могут ускорить восстановление профилирующих отраслей и регионов;

• ПИИ способствуют общей социально-экономической стабильности и снижению уровня экономической преступности, стимулируя производственные инвестиции в материальную базу (станки, оборудование, производственные технологии) в противовес спекулятивным и нестабильным портфельным инвестициям, которые могут внезапно быть выведены с крайне негативными последствиями для экономики в целом;

• притоки капитала и ноу-хау благотворно воздействуют на реальную экономику, стабилизируют занятость и повышают уровень доходов населения и расширяют налоговую базу. Рост объемов национальных сбережений снижает зависимость от международных доноров;

• с развитием местного производства нивелируются проблемы с балансом платежей потребительских и капитальных товаров;

• с повышением уровня доверия "летучий" капитал, около US$ 140 млрд., которые держат российские граждане в иностранных банках и в наличности (1,11), и отечественные сбережения (2,14) могут быть возвращены в российскую экономику.

Кооперация с ведущими западными компаниями придаст импульс развитию экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью, инновативных товаров и производственных технологий, человеческих ресурсов, управлению качеством и тайм-менеджменту, ориентации на потребителя и НИОКР. Связанная с ПИИ кооперация, основанная на ноу-хау и технологиях для конкретных промышленных проектов, будет намного более эффективной, чем общие советы экспертов под эгидой международных публичных программ помощи. Создание современных отраслей будет развивать и воспитывать человеческий, научный и интеллектуальный потенциал России. ПИИ-проекты должны захватывать критические сектора, а их социально-экономический и экологический эффект должен тщательно отслеживаться.

Глобальная тенденция открытия рынков является благоприятным фактором для реструктуризации промышленности и поднятия уровня жизни в России. Бывшие социалистические экономики Центральной Европы сравнительно быстро приспособились к переменам; большинство из них претендуют на полноправное членство в Европейском Союзе. Китай открыл свою экономику для России, что уже привело к росту двусторонней торговли и инвестициям. Индия - давний российский партнер - либерализовала свою экономику и активно развивает торговые и инвестиционные отношения с Россией. Международные организации продолжают преследовать цель глобальной либерализации торговли и финансовых рынков. Они извлекают уроки из последних финансовых кризисов, устанавливая жесткий контроль за "летучим" капиталом и начиная финансировать более долгосрочные промышленные проекты. Одновременно с этим они пропагандируют защиту иностранных инвестиций и главенство закона. Возрождая свою экономику и реорганизовывая ключевые отрасли, Россия должна использовать эти факторы.

Правительству России необходимо разработать комплекс политических инструментов, включая создание сильной ПИИструктуры. Такая организация должна способствовать направлению капитала и ноу-хау непосредственно в производство, чтобы поднять промышленный выпуск и доходы населения посредством стабилизации занятости и экспорта. Политика стимулирования инвестирования, промышленная политика и политика развития внешней торговли должны быть скоординированными и отвечать общенациональным целям страны. Графически структурная экономическая политика России может быть представлена в следующем виде:

Из схемы видно, что конечной целью экономической политики России является национальная конкурентоспособность страны, которая может быть достигнута при условии координации всех направлений.

К числу базовых направлений экономической политики относятся в первую очередь, как видно из схемы, монетарная политика и фискальная политика налогообложения. Финансовая система является "кровеносной системой" государства и обуславливается здоровьем и динамикой развития промышленного сектора. Необходимой предпосылкой оздоровления экономики является низкий уровень инфляции, равно как и предсказуемость поведения цен в экономике. Поэтому важнейшей задачей остается проведение политики, направленной на устойчивое снижение инфляции и инфляционных ожиданий. В дальнейшем совершенствовании нуждается система налогообложения, которая должна быть простой и понятной, а главное - конкретной, что предполагает прекращение практики хаотичного внесения поправок в налоговое законодательство и увеличение периода действия стабильных правил хотя бы до года. Требуется реальная жесткая регламентация перечня налогов, которые могут вводить субъекты федерации и местные органы власти, а также ограничение суммарного налогового бремени по этим налогам. Что касается приоритетных направлений политики, то они требуют пристального внимания с целью улучшения инвестиционного климата России. Цель инвестиционной политики заключается в использовании всех возможных отечественных и международных источников финансирования, включая ПИИ, которые должны являться составными частями любой национальной инвестиционной стратегии и могут воздействовать на промышленный рост в России.

Следует отметить, что российские сторонники усиления экономической интеграции через свободную торговлю и ПИИ столкнулись с жестким сопротивлением со стороны политиканов, желающих защищать отечественную промышленность, ограниченное влияние и деятельность мультинациональных компаний.

Опыт мирового сообщества показывает, что в большинстве случаев отношение к ПИИ определяется уровнем экономического развития. Правительства богатых и стабильных стран менее озабочены защитой национальной промышленности и более склонны к открытию экономики для иностранных инвесторов. Япония и Южная Корея являются исключениями, поскольку они достигли процветания, не прибегая к стимулированию ПИИ.

Сопротивление ПИИ сильнее в странах, отключенных от международной торговли и инвестирования по политическим, культурным и историческим причинам (Куба, Ирак, Иран, Лаос, Никарагуа).

Мотивации для стимулирования ПИИ могут быть различными: увеличение занятости и социальная стабильность (Франция, Великобритания), реструктуризация промышленности и освоение природных ресурсов (Бразилия, Чили, Венесуэла), развитие экспорта и перенос профессиональных навыков (Китай), развитие сельского хозяйства и добывающих секторов (Аргентина, Австралия), давление международных доноров, таких как МВФ (Индия и Филиппины), потребность в немедленном вливании капитала (Мексика, Таиланд, Индонезия). Часто правительственные решения о стимулировании ПИИ являются следствием комбинации указанных и иных причин и факторов.

Несмотря на различия и сопротивление, либеральные веяния распространились по всему миру; они способствуют импорту "свежего" капитала, ноу-хау и технологий, особенно в процессе переходного периода. В целом, развивая свои национальные экономики, прогрессивные страны придерживаются открытой ПИИ-политики, но одновременно с этим устанавливают четкие правила (например, обязательное реинвестирование в течение определенного периода, исключая немедленную репатриацию прибыли) и побудительные механизмы для ТНК.

В ретроспективе страны, открытые для ПИИ, добились больших успехов в экономическом плане, чем те, которые ограничивали деятельность ТНК. Китай, привлекший ПИИ в течение 1990-1997 гг. в среднем на US$25 млрд. в год, дал миру ярчайший мир того, как быстро при помощи ПИИ может быть переориентирована и модернизирована отсталая экономика. Мексика представляет собой другой пример, особенно после того, как в 1994 г. она присоединилась к NAFTA. Среди растущих экономик Бразилия, Индия, Индонезия, Малайзия и Таиланд также добились значительных успехов в привлечении иностранных компаний и их управленческого и технологического ноу-хау.

Практически все страны вступили в борьбу за ограниченные ресурсы капитала и технологий, предоставляемые ведущими ТНК. Но лишь некоторые из них проводят це-

левую и проактивную ПИИ-политику. В большинстве случаев значением ТНК средних размеров незаслуженно пренебрегают, между тем, взятые вместе, эти компании могут вызвать экономический рост посредством ПИИ, темпы которого как минимум не уступят объединенному потенциалу крупных ТНК. Создавая миллионы рабочих мест и генерируя большую часть товарооборота, средние операторы формируют собой индустриальный костяк в большинстве передовых экономик. Центральные и местные власти стран их происхождения поняли важность предоставления им поддержки для развития. Они поощряют экспортные операции и участие в международных ярмарках этих компаний. Но до сих пор не разработано ни одной эффективной концепции, которая бы увязала эти предприятия с подобными промышленными структурами на ведущих растущих рынках.

Для серьезного улучшения инвестиционного климата в России, роста производства и производительности исключительно важно выравнивание условий конкуренции и дальнейшая либерализация экономики. Структурная перестройка экономики должна сопровождаться реализацией специальных социальных программ и обязательным ростом эффективности. Важнейшими составляющими структурных реформ являются дальнейшие усилия по защите прав собственности, укреплению корпоративного управления,усилению дисциплины исполнения контрактов, поддержке малого бизнеса, развитию банковской системы и институтов финансового рынка, реформированию естественных монополий, проведению земельной реформы (2, 224).