ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ В РОССИИ:
ВОЗМОЖНОСТИ И РЕАЛЬНОСТЬ.
Комаров В. И.,
н.р. к.э.н. доцент Книга А. С.
В российской экономике затяжной системный кризис. Практически каждый участник финансово-производственных отношений в России должен найти выход из проблем, соответствующих специфике его деятельности. Для фирм, занятых в производственной сфере, одними из наиболее важных являются:
Банки и другие финансово-кредитные учреждения также испытывают трудности, взаимосвязанные с общими проблемами предприятий. Прежде всего, это отсутствие условий эффективного заёмных средств в реальном сектор. Процентная ставка кредита, повышаемая пропорционально инфляции и риску, способствует банкротству предприятий, лишая банков многих клиентов.
Сложившаяся экономическая ситуация затрагивает и торговую сферу. Фирмы, занятые реализацией товаров и услуг, имеют лишь ограниченные возможности для развития, проведения маркетинговых исследований, продвижения отечественных товаров.
Положение усугубляет экономическая политика, проводимая последние годы, которая предоставляет зарубежным производителям возможность “выкачивать” финансовые и сырьевые ресурсы в экономку своих стран, за счёт роста объёмов экспорта сырья и импорта готовой продукции.
Для выхода из кризиса необходимо решение всех этих проблем, тем более что они взаимосвязаны. Одним из качественно новых решений, известных в современном менеджменте является концентрация экономических ресурсов и привлечение инвестиций, путём создания корпораций.
Корпорация - это совокупность лиц, объединившихся для достижения общих целей, осуществления совместной деятельности и образующих самостоятельный субъект права - юридическое лицо.
Корпорация образуется путём учреждения разными фирмами совместных компаний в форме самостоятельного предприятия (концерна, холдинга, треста, синдиката, картели, финансово-промышленной группы (ФПГ)).
Каждая из форм имеет свои сильные и слабые стороны. Но последняя форма качественно отличается от других, определяя огромный потенциал развития и наиболее эффективно решая стратегически важную задачу – объединение производства и капитала.
Согласно российскому законодательству, ФПГ - это “совокупность юридических лиц, действующих как основные и дочерние общества, либо полностью, либо частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение
конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест”.Участниками финансово-промышленной группы признаются юридические лица, подписавшие договор о создании финансово-промышленной группы, и учрежденная ими центральная компания финансово-промышленной группы, либо основное и дочерние общества, образующие финансово-промышленную группу. В состав финансово-промышленной группы могут входить коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и иностранные, за исключением общественных и религиозных организаций (объединений). Участие более чем в одной финансово-промышленной группе не допускается.
Среди участников финансово-промышленной группы обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций.
В состав участников финансово-промышленной группы могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе.
Центральная компания финансово-промышленной группы является юридическим лицом, учрежденным всеми участниками договора о создании финансово-промышленной группы или являющимся по отношению к ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договора на ведение дел финансово-промышленной группы.
Центральная компания финансово-промышленной группы, как правило, является инвестиционным институтом. Допускается создание центральной компании финансово-промышленной группы в форме хозяйственного общества, а также ассоциации, союза.
В общем случае ФПГ могут быть трех видов: вертикально интегрированные
, горизонтально интегрированные и конгломератного типа. В зависимости от количества входящих в них банков, ФПГ подразделяются одно-банковые и много банковые структуры.Ныне ФПГ в России формируются в двух направлениях: товарном и отраслевом. Под первым понимается объединение с целью производства преимущественно одного определенного товара, под вторым - формирование по типу диверсифицированной отрасли (пол-отрасли). Первое объединение обладает неоспоримым минусом - его успех зависит от спроса на данный товар или однородную группу товаров. Вторая организация более устойчива в долгосрочной перспективе, однако, возникают дополнительные трудности с оптимизацией аллокации ресурсов.
С точки зрения структурной организации ФПГ цели и способ ее формирования определяют то, каким образом должны быть объединены активы участников и (как следствие) каким должен быть консолидированный баланс участников группы.
С исторической точки зрения инициатором создания ФПГ не всегда выступали банки. Часто причиной их создания является местное законодательство, запрещающее небанковским структурам заниматься некоторыми банковскими операциями.
Одним из примеров функционирования ФПГ и попытки решения с её помощью проблем сельского хозяйства является деятельность зарегистрированной в Министерстве экономики России, в июне 1998г., финансово-промышленной группы “Золотое зерно Алтая”. Статус центральной компании ФПГ получило ОАО “Золотое зерно Алтая”. В состав группы также вошли коммерческий банк “Зернобанк”, ТОО “Мельница”, АО “Мельник”, “Зерноцентр”, “Алтайэлеватормаш”, барнаульские хлебокомбинаты № 2 и 5, ТОО “Злак”, “Акционер” и страховая компания “Астро”. У ФПГ налажены тесные связи с 25 сельхозпредприятиями края. Кроме того, группа сотрудничает с Алтайским государственным и Алтайским государственным техническим университетами. К моменту создания ФПГ, сельхозпроизводители-поставщики сырья вырабатывали около 15 % продукции растениеводства края и около 13 % продукции животноводства, мельничные комплексы и хлебокомбинаты производят почти 25 % всей Алтайской муки и более 11 % хлебобулочных изделий.
Перед ФПГ ставится задача обеспечить рост этих показателей за счёт реструктуризации предприятий, обновления производства и повышения уровня конкурентоспособности производимой продукции.
Каким же образом перечисленные в самом начале проблемы, могут быть устранены с помощью организации ФПГ? Существуют определённые меры, предпринятые Правительством России, позволяющие сделать их функционирование эффективным. Вот наиболее важные из них:
Включение в состав ФПГ банков, позволяет решать как оперативные, так и стратегические потребности предприятий:
размещение и управление свободными средствами на наиболее рентабельных сегментах финансового рынка;
- поиск инвестиций под целевые программы ФПГ и их обслуживание; кредитование отдельных программ: финансовая проработка целевых программ: разработка финансовых схем, направленных на минимизацию издержек.
При формировании ФПГ используется метод создания в структуре группы так называемых "финансовых бассейнов", в которые кроме банков должны входить страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и фонды
, брокерские конторы, фонды взаимного страхования и другие органы, аккумулирующие денежные средства, часть которых также может быть направлена на финансирование проектов ФПГ. Кроме того, создание силами групп или включение в состав уже действующих коммерческих, торговых и экспортно-ориентированных сырьевых компаний с большой нормой прибыли позволит "переливать" часть их доходов на развитие программ ФПГ.Объединение кредитных учреждений с промышленными предприятиями должно осуществляться на принципах добровольности и делегировании полномочий.
Таким образом, организация ФПГ даёт возможность решить наиболее серьёзные проблемы предприятий и банков на пути к выходу из кризиса
, позволяя: , так и банковской коалиции;Особо хотелось бы отметить, что функционирование ФПГ должно быть выгодно и государству (иначе в законе не было бы прописано столько поддерживающих мер). Во-первых, решается проблема направления банковского капитала в промышленность; во-вторых, увеличивается надежность банковской системы в целом, совершенствуется ее структура, становясь более гибкой и неоднородной; в-третьих, усиливается конкуренция между банками внутри ФПГ за обслуживание наиболее выгодных участников группы и между ФПГ за привлечение новых крупных организаций.
Опыт функционирования ФПГ в России в течение нескольких лет показал, что отмеченные преимущества и возможностей таких пропорций реализованы не полностью. Во многом это связано с особенностями государственного регулирования процессов формирования деятельности ФПГ:
Помимо этого существует ряд сдерживающих причин и в рамках самих корпораций. В частности, нечёткая структура собственности, низкий уровень менеджмента, слабая финансовая база.
Развитие корпоративного сектора экономики может сыграть весьма позитивную роль в обеспечении эффективного взаимодействия предприятий в различных странах.
Наметившиеся интеграционные процессы в СНГ, лучше начинать с восстановления разорванной цепочки производственной кооперации, рынков сырья и конечной продукции. Создание совместных ФПГ в различных отраслях – один из подготовительных этапов к более тесному сотрудничеству.
Интегрированный потенциал ФПГ в настоящее время ещё не реализован. В основном, проблемы возникают не на региональном, а на межгосударственном уровне. Создать корпорацию между предприятиями СНГ, практически невозможно. И вот почему.
Во-первых, отсутствуют чёткие и соотносимые между национальными нормативными актами (единые) юридические и экономические формулировки основных понятий, регулирующих механизм образования и деятельность ФПГ. Так, предприятие Республики Казахстан теоретически может быть участником “российской” ФПГ. Но понятие “центральной компании” не предусмотрено гражданским кодексом Казахстана, что делает участие данного национального предприятия недопустимым.
Во-вторых, практически во всех национальных законодательных актах отсутствует описание механизма и условий вхождения участника-нерезидента в состав ФПГ с центральной компанией, зарегистрированной в данной стране.
В-третьих, ведение консолидированного баланса и единой бухгалтерской отчётности участников транснациональной ФПГ также не осуществимо. Не говоря уже о несоответствии фискальных систем государств, входящих в СНГ, невозможно организовать ведение консолидированной отчётности и в рамках экономического пространства самой России: отсутствует правовое регулирование.
Из всех этих проблем два очевидных вывода. Первый заключается в том, что участники транснациональной ФПГ в состоянии войти в неё только на основании межправительственных соглашений, урегулирующих те законодательные и практические препятствия, о которых говорилось выше. Второй, в унификации законодательства (что пока нереально) или в подписании межгосударственного соглашения о процедуре создания международных объединений, тем или иным образом решающего указанные проблемы.
Обязательными условиями реализации преимущества корпоративной формы организации капитала и собственности является совершенствование законодательства, рациональное использование уже накопленного российского и зарубежного опыта.
Корпоративный сектор уже много лет существует и развивается в западной экономике. Укрупнение производственных комплексов, все большая необходимость использования эффекта экономии масштаба заставляют консолидировать производственные и финансовые ресурсы в руках единой организации. При этом следует иметь ввиду и негативный опыт международных финансово-промышленных групп, которые в течение последнего десятилетия были вынуждены отказаться от дальнейшей форсированной экспансии и централизации. Им пришлось заняться как перестройкой общей организационной структуры, так и обратить большее внимание на финансовые и маркетинговые аспекты менеджмента.
Многие мегакорпорации сейчас следуют общей тенденции, давая дочерним предприятиям большую свободу деятельности, наделяя их отдельными бюджетами и т.д.
Это стало необходимым только после преодоления кризисного барьера для повышения эффективности управления путём делегирования полномочий и специализации на отдельных направлениях удовлетворения потребностей рынка. Россия в производственно-экономической сфере и уровне развития банковских услуг значительно отстаёт от передовых стран и прохождение данного этапа становления рынка, скорее всего, неизбежно. Опыт мегакорпораций должен помочь российским менеджерам беспрепятственно преодолеть тот участок “дороги”, с которым сейчас столкнулись их иностранные коллеги.
На основе всего вышеизложенного можно заключить, что ФПГ имеет под собой потенциал бурно развивающейся формы взаимодействия финансовых и промышленных структур, позволяющий наиболее эффективно распределять и использовать ресурсы. С другой стороны, промышленные структуры получают надежного и постоянного контрагента, осуществляющего гибкое и всестороннее финансирование и финансовое обслуживание его нужд.
Такой вариант решения проблем российских фирм может быть вполне реальным, способным вывести экономику из затруднительного положения и преодолеть барьеры на пути к развитию.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ: